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    證監(jiān)會(huì)最新披露擬上市企業(yè)信息顯示，涉及材料、芯片、封裝、應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)16 家LED 企業(yè)等待IPO。我國(guó)LED 產(chǎn)業(yè)擁有上千家企業(yè)，但單個(gè)企業(yè)年銷售額超過(guò)10 億元的寥寥，大多數(shù)都在1 億元左右徘徊，而影響企業(yè)做大規(guī)模的主因正是資金短缺。雷曼光電、鴻利光電等在去年成功上市之后，今年萬(wàn)潤(rùn)科技再次開啟了LED 產(chǎn)業(yè)融資潮的閘門。但專家指出，當(dāng)前LED 產(chǎn)業(yè)環(huán)境已今非昔比，相關(guān)企業(yè)不應(yīng)盲目IPO，需考慮產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。16 家擬IPO 再掀投資潮近年，中國(guó)LED 行業(yè)發(fā)展可謂風(fēng)起云涌，讓人“應(yīng)接不暇”，其中最大的特點(diǎn)就是企業(yè)加快了登陸資本市場(chǎng)的步伐。“蜂擁上市”已成為貫穿去年整年的主基調(diào)。2011 年1 月，雷曼光電正式掛牌上市；5 月，國(guó)內(nèi)LED 封裝企業(yè)鴻利光電成功登陸深圳創(chuàng)業(yè)板；6 月，奧拓電子和洲明科技也成功登陸資本市場(chǎng)；7 月，瑞豐光電加入LED 上市公司陣營(yíng)；10 月，聯(lián)建光電也正式掛牌上市；11 月，勤上光電在深交所掛牌上市。據(jù)高工LED 產(chǎn)業(yè)研究所發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011 年中國(guó)LED 產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)1540 億元，同比增長(zhǎng)22，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)超過(guò)50。這樣的發(fā)展速度讓很多企業(yè)“垂涎三尺”。今年我國(guó)LED 產(chǎn)業(yè)仍在延續(xù)去年的上市潮。深圳萬(wàn)潤(rùn)科技率先登陸資本市場(chǎng)，于2 月8 日舉辦了首次公開發(fā)行股票中簽搖號(hào)儀式，發(fā)布網(wǎng)下?lián)u號(hào)中簽及配售結(jié)果。2 月9 日證監(jiān)會(huì)最新披露擬上市企業(yè)信息顯示，涉及LED 的企業(yè)有16 家。其中，中小板擬上市的有6 家，包括木林森、深圳茂碩電源科技、寧波華龍電子、深圳可立克科技、廣東金萊特電器、海洋王照明科技。創(chuàng)業(yè)板擬上市的有10 家，包括長(zhǎng)方半導(dǎo)體、利亞德、聚飛光電等。很顯然，新的上市潮已經(jīng)形成，企業(yè)紛紛“箭在弦上，不得不發(fā)”。中國(guó)照明學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)徐淮在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)就感嘆道：“近年LED 行業(yè)投資太火，一些做配套的企業(yè)如電源控制類的企業(yè)也在謀求上市。”從上市及擬上市的企業(yè)名單中，我們不難發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)大多是中小企業(yè)。億元企業(yè)居多“差錢”是主因毋庸置疑，上市是企業(yè)突破資金瓶頸的工具、撬動(dòng)企業(yè)發(fā)展的杠桿。這對(duì)于中國(guó)LED 企業(yè)尤其重要。東方證券公司分析師周軍在接受《中國(guó)電子報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前我國(guó)LED 行業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，多達(dá)數(shù)千家，但是企業(yè)規(guī)模較小，2010 年還沒有銷售收入超過(guò)10 億元的企業(yè)，2011 年也為數(shù)不多，年銷售收入在5 億元～10 億元的也屈指可數(shù)，年銷售收入多在3 億元以下，基本在1 億元左右徘徊。“對(duì)于中小LED 企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市帶來(lái)了資金優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、公司治理規(guī)范的優(yōu)勢(shì)，為公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)提供了良好的基礎(chǔ)。”深圳雷曼光電科技股份有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理李漫鐵向《中國(guó)電子報(bào)》記者表示。除了融資，上市還有利于打造企業(yè)綜合實(shí)力。據(jù)了解，無(wú)論是外延、芯片，還是光學(xué)、散熱、材料等，我國(guó)LED 相關(guān)企業(yè)規(guī)模小，缺乏核心技術(shù)，且專業(yè)LED 企業(yè)在渠道和品牌方面不具有優(yōu)勢(shì)，因此資金的募集有利于提升公司在研發(fā)、管理、品牌推廣等方面的能力。另外，上市還能增加公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。例如，2011 年我國(guó)有眾多LED 企業(yè)倒閉事件，固然有技術(shù)較弱、規(guī)模太小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，終端市場(chǎng)增長(zhǎng)回落等因素，其中也不乏是由于擴(kuò)展過(guò)于迅猛，資金鏈斷裂倒閉的。“以前LED 相關(guān)企業(yè)對(duì)于上市信心較弱，第一批于2010 年上市的國(guó)星光電、乾照光電，尤第2 頁(yè) 共2 頁(yè)其是2011 年年初的雷曼光電上市成功，給后來(lái)的LED 相關(guān)企業(yè)上市帶來(lái)很大的信心鼓舞，增強(qiáng)了企業(yè)上市信心，隨后有更多的LED 企業(yè)籌備改制進(jìn)行IPO。因此通過(guò)IPO 募集資金，有利于企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)展，目前中國(guó)LED 相關(guān)上市企業(yè)多數(shù)資金都是用于新建生產(chǎn)線和設(shè)備的購(gòu)買。”周軍表示。不過(guò)，上市是把雙刃劍。周軍補(bǔ)充道：“上市加強(qiáng)了大家對(duì)行業(yè)、對(duì)企業(yè)的了解，也暴露出許多不足，實(shí)際并不像上市時(shí)吹噓的技術(shù)如何領(lǐng)先、產(chǎn)品質(zhì)量超于國(guó)際水準(zhǔn)之類的。因此隨著LED上市公司的增多，人們對(duì)LED 行業(yè)理解的加深，后續(xù)對(duì)LED 相關(guān)企業(yè)上市要求會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格。”李漫鐵也認(rèn)為，因?yàn)樯鲜�，公司信息更加透明，社�?huì)責(zé)任也更加重大，接受各類監(jiān)管將更加嚴(yán)格。避免低水平重復(fù) 擴(kuò)張需謹(jǐn)慎由于投資過(guò)熱，目前中國(guó)LED 企業(yè)多達(dá)數(shù)千家。以佛山為例，5 年間，做LED 的企業(yè)數(shù)量就從兩位數(shù)發(fā)展到現(xiàn)在的300 多家，80的佛山傳統(tǒng)照明企業(yè)轉(zhuǎn)入LED 行業(yè)。不過(guò)，去年深圳鈞多立、博倫特光電等一系列中小企業(yè)倒閉事件，將中小企業(yè)艱難處境呈現(xiàn)在人們面前。表面上看是資金短缺問題，但深入分析，其實(shí)還是技術(shù)缺失造成，無(wú)法可持續(xù)發(fā)展。由于這些中小企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量低、壽命短，后期維護(hù)成本又高，就算剛吞進(jìn)去一筆資金，馬上還是會(huì)吐出來(lái)。上市只是一種手段，不是目的，也不是終點(diǎn)。企業(yè)上市之后，面臨的壓力也會(huì)更大，只有擁有核心技術(shù)做保障，才能在資本市場(chǎng)拔得頭籌。據(jù)記者了解，萬(wàn)潤(rùn)科技2 月8 日發(fā)布的網(wǎng)下?lián)u號(hào)中簽及配售結(jié)果顯示，發(fā)行價(jià)格為12 元/股，這與之前各機(jī)構(gòu)分析報(bào)告中給出的價(jià)格區(qū)間相去甚遠(yuǎn)。有分析人士表示，這一現(xiàn)象說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)萬(wàn)潤(rùn)科技前景感到信心不足。對(duì)于已經(jīng)上市成功的萬(wàn)潤(rùn)科技而言，若想融資成功，就必須說(shuō)服廣大投資者讓其認(rèn)為萬(wàn)潤(rùn)科技是有實(shí)力的，有發(fā)展前途的。眾所周知，由于技術(shù)實(shí)力與國(guó)外企業(yè)相比存在一定差距，中國(guó)LED 企業(yè)大部分集中在技術(shù)門檻相對(duì)較低的中下游封裝和應(yīng)用領(lǐng)域，萬(wàn)潤(rùn)科技就是一家LED 封裝企業(yè)。2010 年曾有業(yè)內(nèi)人士向記者表示投資封裝行業(yè)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉庋b領(lǐng)域上市企業(yè)相對(duì)較少，競(jìng)爭(zhēng)也相對(duì)不會(huì)太過(guò)激烈，另外封裝的知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘小，封裝企業(yè)有利于向上下游擴(kuò)張。但經(jīng)過(guò)短短的2 年，如今的LED 行業(yè)已“大變模樣”，很多封裝企業(yè)如鴻利光電、雷曼光電、國(guó)星光電等已紛紛上市。再加上由于投資進(jìn)入高峰期，上游芯片出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩及降價(jià)潮，封裝產(chǎn)業(yè)在2011 年產(chǎn)能也出現(xiàn)過(guò)剩，價(jià)格和毛利率均下降。LED 封裝產(chǎn)業(yè)于2011 年就已進(jìn)入白熱化競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。如今，在又一波企業(yè)上市潮爆發(fā)的背景下，若想從中出頭，除了資金實(shí)力外，企業(yè)必須具備技術(shù)實(shí)力，這樣才能做大做強(qiáng)，脫穎而出。“LED 產(chǎn)業(yè)的投資在2010 年處于大躍進(jìn)的狀態(tài)，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈中上游，資金投入巨大，基于需求未達(dá)預(yù)期及低水平重復(fù)投資過(guò)多。2011 年下半年LED 產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)較嚴(yán)峻的形勢(shì)。LED 產(chǎn)業(yè)的前景是光明的，機(jī)會(huì)是很多的，但光有資金投入是不夠的，投資的載體必須市場(chǎng)定位清晰、技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯、經(jīng)營(yíng)管理穩(wěn)健。”李漫鐵強(qiáng)調(diào)。周軍也指出，公司募集資金完成之后，有了充裕的資金，理應(yīng)結(jié)合自身狀況，重點(diǎn)突出優(yōu)勢(shì)，逐漸補(bǔ)缺不足，不應(yīng)當(dāng)盲目擴(kuò)張。無(wú)論是在材料、設(shè)備、光學(xué)、熱學(xué)等方面，還是在制造、設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)，只有擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)方可有立足之地。